华尔街大名鼎鼎的空头为何暂未押注做空人工智能 - 新浪财经

Кратко: ããæèµè è¶æ¥è¶å欢æåºäººå·¥æºè½ç»æµä¸çç§ç§æ¼æ´ï¼å¹¶å°å©å¥¥æ³¢å¾·ã»é¿ç³å¸ä¼¦çº³å½åçæèµçæ½®å®æ§ä¸º âç¯çä¹ä¸¾âãä½ä»ä»¬ä»ç¶é«åº¦è¦æï¼ä¸æ¿è¿æ©åºææ¼ç©ºã ããä½è ï¼Michelle Celarier ããå²è夫ã»è¾æ¯æ¼ï¼å对å²åºéç»çãç¥å空头ï¼å¦ä»æäºè¿åºå¸å·å¸åºãé¨åè§ç¹è®¤ä¸ºçè³ä¼å±åä¸çç AI çæ½®æçªåºçæ¹è¯è ä¹ä¸ã ããè¾æ¯æ¼å å¨ 2008 éèå±æºä¸ç交æä¸ææåï¼è¿å å°ã»åææ¯ã大空头ãä¸ä¹¦ä¹åäºä»çæ äºãä½å³ä¾¿å¯¹ AI çæ½®ææ¹å¤æ度ï¼ä»å´è¿è¿ä¸æ¿æå ¥èµéå空ãä»å¯¹æ说ï¼âæè¿ä¸åå¤å¨è¿é大举å空ãâ ããç¼ä¸ä»éç¹ç´§ç¯ AI è¡æ çæ ¸å¿æ çè±ä¼è¾¾ï¼ä»¥åè±ä¼è¾¾å Anthropic å OpenAI ä¾åºè¯ççä¸å¡å ³ç³»ãä»è¡¨ç¤ºï¼âæ´æ¡äº§ä¸é¾ï¼å± ç¶é½ä¾èµä¸¤å®¶å·¨äºçå ¬å¸ãâ ä»å¨è§æ OpenAI è½å¦å¾å¿«ä¸å¸ï¼âä¸å®¶æç»ç§é±çä¼ä¸ ââ åè¿ä¸¤å®¶è¿æ ·å·¨é¢å¤±è¡çå ¬å¸ï¼åäºæ äºè³å ³éè¦ï¼å 为å®ä»¬å¿ é¡»ä¸æèèµãâ è¾æ¯æ¼ç§°ï¼å¦æ OpenAI æç»æ¨è¿ IPOï¼è¿æ许ä¼æ为ä»åºæå空 AI æ¿åç触åä¿¡å·ã ããä¸æ¤åæ¶ï¼AI ççæ 绪ä»å¤å¨åå²æé«ç¹ï¼ç¡ è°·ååå°è¡ä¸æä¼ åºæ³¡æ²«è®ºã讨论ç¦ç¹é常éä¸å¨é«å¾ç¦»è°±çä¼°å¼ã循ç¯èèµã表å¤è´·æ¬¾ãçå©ç¼ºå¤±ï¼ä»¥åå´ç» AI 交æå 积çå·¨é¢åºå¡ã ãã建ç«å¨å¦æ¤èå¼±åºç¡ä¹ä¸çå¸åºç¹è£ï¼å¾å¾ä¼å¸å¼éè大é³ï¼ä¼ºæºæ¼æ³¨ä»ä»¬ç¼ä¸å³å°å°æ¥çå´©çãæåæ¬ä»¥ä¸ºï¼ä¼æä¸å¤§æ¹ç©ºå¤´è¿«ä¸åå¾ ç ¸å ¥æ°ç¾ä¸ç¾å å空 AIãä½å®é 走访åï¼åå°è¡ççå®å¾æ¯è¿æ¯æ³è±¡å¤æã ããå°æ°ç©ºå¤´å·²ç»å®æå¸å±ï¼å¦ä¸ä½ã大空头ãåå人ç©è¿å å°ã»ä¼¯éä¸é©¬å½å ãè¿æä¸äºç©ºå¤´å°å¿ç¿¼ç¿¼å°è¯æ¢ï¼ç¢ç£¨è¯¥å¦ä½å¼å± AI å空交æãä½ AI 空头并æªå ¨é¢å¤§ä¸¾å ¥åºãé¨ååå æ¯è¿å»äºåå¹´é´ï¼ä¸è½®é¿çè¡æ 让许å¤ç©ºå¤´åå°½è¦å¤´ãèåå·¨äºãæ°ä¸äº¿ç¾å èµéæç»æ¨é«è¡å¸ï¼å¾å¤äººè®¤ä¸ºï¼ç°å¨å ¥åºä¸ºæ¶è¿æ©ï¼ææ¬æé«ã ããæä¸ä½å¯¹å²åºéç»ç对 AI æ¿åå主é¢æ§ç©ºå¤´å¤´å¯¸ï¼éèæ¯è¯ï¼å空æ´ä¸ªèµéï¼ï¼ä»èªå·±ä¹æ¿è®¤åºæ太æ©ãèª 2023 å¹´èµ·ï¼ä»å°±è°¨æ å空 AI ç¸å ³ä¸ªè¡ãä»å¹´ä»ç交æå¼å§è½¬å¥½ãè¿ä½ä¸æ¿å ·åç空头表示ï¼âæ们ä»å¹´ä¸ç»©ä¸éãâ ä»æ å¿è¢«å空çå ¬å¸æ¥å¤ï¼å æ¤è¦æ±å¿åã å©å¥¥æ³¢å¾·ã»é¿ç³å¸ä¼¦çº³æä¸å¯¹å²åºé Situational Awareness çä»ä¹åï¼å±é¢è¿æ¥è½¬æºï¼è¿å¯¹ä»ç空头ç»åèè¨ç®ç´æ¯å¤©èµè¯æºãä»è¯´ï¼âèªé£ä¹åè¿ç¬å空交ææ¶çå¾å¥½ãâ é¿ç³å¸ä¼¦çº³éä»å¤§é AI è¡ç¥¨ï¼åå大æä»å æ¬è±ä¼è¾¾ãç²éª¨æéªè¿ªç¾å ããè¿å空头è¯ä»·ï¼âä¸ä¸ªæ¯«æ éèä»ä¸ç»éªç 24 å²å¹´è½»äººï¼è¿è½å¸å¼å¤§éèµéæ¶å ¥ï¼è¿å¤§æ¦å°±æ¯ç¯çç顶峰äºãâ ããå¸åºè®¨è®ºæå¤ç AI å空æ çä¹ä¸æ¯æ°åäºåå CoreWeaveï¼å®å ä¹ç®å¾ä¸ AI èµééçç½çº¢æ¦å¿µè¡ãCoreWeave ç空头æä»æ¯ä¾ä» 2026 å¹´ 26% çå³°å¼åè½ï¼ä½å½åæµéè¡ç空头å æ¯ä»é«è¾¾ 15%ãå¦æ¤é«ç空头ä»ä½ï¼ä¹è®© Reddit 社åºçæ£æ·å¨è®¨è®ºé¼ç©ºå¯è½æ§ ââ ä¸æ¦è¡ä»·ä¸æ¶¨ï¼ç©ºå¤´ä¼è¢«è¿«ç´§æ¥ä¹°å ¥è¡ç¥¨å¹³ä»ã è¿åªå¤ç©ºåå¼æ¿ççæ çè¿å»ä¸å¹´è¡ä»·è·å»ä¸åä¹ä¸ï¼ä½ 2026 å¹´éç空头ææ¾æ¤éï¼è¡ä»·ææåå¼¹ãå空æ°æ®æºæ S3 Partners ç 究主管马修ã»ç¿ç¹æ¼ä¼°ç®ï¼ä»å¹´ç©ºå¤´å¨ CoreWeave ä¸å计äºæ约 4.6 亿ç¾å ã ããå»å¹´ 9 æï¼å空ç 究æºæ Kerrisdale Capital åå¸é对 CoreWeave çå空ç æ¥ãå½¼æ¶è¯¥å ¬å¸ä¸å¸ä» äºä¸ªæï¼è¡ä»·å·²ç»ä¸æ¶¨ 200%ãè¿å®¶ç©ºå¤´æºæè¯ä»·å®ï¼âé åºå¡é©±å¨ç GPU ç§èµä¸å¡ï¼æ²¡ææ¤åæ²³ï¼åªæ¯å è£ æåæ°æ äºãâ ããä½ç æ¥åå¸å½å¤©ï¼CoreWeave 就宣å¸åè±ä¼è¾¾è¾¾æåä½ï¼è¡ä»·åºå£°å¤§æ¶¨ãå¾å¤æ¿è¿ç©ºå¤´åå¸æ¥ååå°±ç«å»å¹³ä»ç¦»åºãKerrisdale Capital åå§äººè¨å§ã»é¿å¾·æåä¸æ¿è°è®ºè¿ç¬äº¤æãä»åè¯æï¼ä»ä¸ç¡®å®è¿ç¬å空æç»çäºï¼Kerrisdale å·²ç»ä¸åææ CoreWeave 空头ä»ä½ãï¼ç°å¨é¨å空头ç¯ä¸äºå®çç«äºå¯¹æ Nebiusï¼è¯¥è¡ä»å¹´ä¸è·¯æ´æ¶¨ãï¼ ããèç²éª¨æï¼åæ¯ç©ºå¤´ä»å¹´çä¸å¤§æå©åãæ¾ä»äºèç½æ³¡æ²«ç ´è£ä¸è·å©çåå¯è¾¾åºéç»çä¹æ²»ã»è¯ºå¸å° ããè¾æ¯æ¼æ¬äººè½ç¶è¿æ²¡æåç©ºä»»ä½ AI è¡ç¥¨ï¼ä½ä»ä»å¹´æ©äºæ¶åååºç²éª¨ææä»ãä»è®¤ä¸ºç²éª¨æé«åº¦ä¾èµ OpenAIï¼å¤å¢å²å²å¯å±ãå å ç²éª¨ææ²éçåºå¡è´æ ï¼ç©ºå¤´æåºï¼è¯¥å ¬å¸ä¿¡ç¨è¯çº§è¿æä¸è°ï¼è·ç¦»åå¾çº§ä» å·®ä¸æ¡£ã ããå空çå¦ä¸ä¸ªæè·¯ï¼çç¼äºç§åä¿¡è´·å¸åºãåååè¡å空çç¥åºéå¯æ¶ ç¦æèµç®¡çç空头æå å¸ç±³ã»å 纳å¸æ表示ï¼å¥¹ç®åæä¸åºæï¼æ£å¨æ¢³çç§å信贷对 AI æ¿åçæå£ï¼è¯å¾æ¾å°æèå¼±çé£é©ç¯èã ãã她说ï¼â大éç§åä¿¡è´·èµéæå æ¶å ¥è¿ä¸ªèµéãâ 她注æå°æ°æ®ä¸å¿ä¼ä¸å¨ç§åä¿¡è´·å¸åºå¤§ä¸¾ä¸¾åºï¼å¥¹æ£å¨éä¸ç 究åå®¶å ¬å¸ç贷款ç»æãåºå¡éä¸å°ææ¶é´ï¼ä»¥å贷款质éæ¯å¦æ¶åã ããå空 AIï¼æç»ç»ä¸å¼è±ä¼è¾¾ã2022 å¹´è±ä¼è¾¾ GPU å©å OpenAI æ¨åº ChatGPT ä¹åï¼è±ä¼è¾¾è¡ä»·æ¶¨å¹ è¶ 2000%ï¼è¥æ¶å¢é¿ä¹å ªç§°æ人ã ããè¾æ¯æ¼å¯åè·è¸ªè±ä¼è¾¾è¥æ¶ï¼å¤æå ¶å¢é¿æ¯å¦è§é¡¶ãæè¿ä¸ä¸ªå£åº¦ï¼è±ä¼è¾¾è¥æ¶åæ¯ç¿»åï¼é«äºä¸ä¸ªå£åº¦ 85% çå¢éï¼ä¸è¿ 70% è¥æ¶ä» æ¥èªäºå®¶å¤§åäºååã ããä»è¯ä»·ï¼âç¸å½æ人ï¼è±ä¼è¾¾çå¢é¿æ¬èº«å°±æ¯ AI å¤å¤´åäºçæ ¸å¿è®ºæ®ãâ ããä½å°ç®å为æ¢ï¼å空è±ä¼è¾¾è®©ç©ºå¤´æç»å¤§åºè¡ãS3 Partners æ°æ®æ¾ç¤ºï¼è±ä¼è¾¾ç©ºå¤´æ¯ä»å¹´æ大è¾å®¶ï¼å¨è¿åªä¸ªè¡ä¸å计äºæ约 80 亿ç¾å ï¼å®æ¯å ¨çååªè¡ç¥¨ç©ºå¤´è§æ¨¡æé«çæ çï¼ç©ºå¤´æå£è¶ 620 亿ç¾å ãä¸è¿ç©ºå¤´ä» å æµéè¡æ¬ 1.3%ï¼è¯¥æ¯ä¾ä»å¹´å ä¹æ²¡æååã è½ç¶ä¼¯éé«è°å®£ç§°å空è±ä¼è¾¾ï¼ä½å¹¶éææ人é½è·é£å ¥åºãç¿ç¹æ¼ç§°ï¼è±ä¼è¾¾åºå¤§ç空头头寸å å«å¯¹å²éæ±ï¼ä¸å ¨æ¯çº¯ç²¹ç空çåè¾¹æ¼æ³¨ãæ¢è¨ä¹ï¼é¨å交æåå空è±ä¼è¾¾ï¼æ¯ç¨æ¥å¯¹å²å ¶ä»ç§æè¡çå¤å¤´ä»ä½ã ããæ»ä½æ¥çï¼ç©ºå¤´ä»¬ä¼¼ä¹é½å¨çå¾ åéçæ¶æºåºæã空头马å ã»ç§éå¾·æ¯è¯´ï¼âAI æ¯ä¸æ¯æ³¡æ²«ï¼æ¯«æ çé®ãé¤é被æç¼ä½ï¼å¦å没人çä¸åºè¿æ¯æ³¡æ²«ï¼æ³¡æ²«ç»æä¸å¤©ä¼ç ´è£ãä½å¸åºéï¼å¤ªå¤äººå 为å空太æ©èæææ²åºãâ 责任ç¼è¾ï¼éæç VIP课ç¨æ¨è APPä¸äº«ç´æ çé¨æ¨è æ¶èµ·24å°æ¶æ»å¨ææ¥ææ°çè´¢ç»èµè®¯åè§é¢ï¼æ´å¤ç²ä¸ç¦å©æ«æäºç»´ç å ³æ³¨ï¼sinafinanceï¼