深圳算力公司，一字涨停！ - OFweek

Кратко: 深圳算力公司，一字涨停！ 9月22日早盘，CPU概念成了全场开得最猛的板块。中国长城、综艺股份、禾盛新材一字涨停，龙芯中科、海光信息、国芯科技开盘就涨超5%。同一时间，沪指只高开了0.35%。 这和前一晚的美股表现有关。美东时间9月21日，费城半导体指数涨了4.29%，创下8月4日以来最好的单日表现。ARM涨17.16%，英特尔涨12.14%，AMD涨9.95%，报615.52美元，市值头一回站上一万亿美元，成了继英伟达、博通、美光之后第四家跨过这条线的美国芯片公司，反观英伟达，只涨了2.30%。 CPU算力概念股大涨的导火索是近期Meta推出的个人智能体Muse。这款9月初上线的产品，不到两周就登顶美国App Store免费榜。按Sensor Tower的口径，累计下载超过250万次，其中iOS约150万、安卓约110万。 富国银行引用的数据表明，9月19日单日美区下载26.4万次，连着三天超过20万，当天美区日活约44.8万。Apptopia的对比还要刺激，美加iOS首十二天下载180万，同期ChatGPT才130万。 让市场改主意的地方，是Muse会办事。它给每个用户单独分一台云端Linux虚拟机，智能体在后台常驻，能填表、整理邮箱、下单、订票，把App关了它还在跑。流传出来的单机规格很平常，2个vCPU、8GB内存、100GB固态。压力全在乘数上。要是真按一亿用户的量级去算，那就是两亿个vCPU得一直亮着。 传统训练集群里，CPU和GPU的配比大概在1比4到1比8之间，CPU只负责预处理以及调度。 但Agent场景完全是另一回事。任务调度、工具调用、权限校验、代码执行、内存管理，这些活是串行的、带分支的、对延迟又敏感，全都压回到CPU身上。行业眼下的预期是配比往1比1走，极端场景还能更高。CPU从GPU的配套，变成了独立的一门生意。 需求预期抬头的时候，供给恰好偏紧。英特尔管理层公开讲过，眼下只能满足客户大约50%的订单。10月上旬PC用的CPU再涨一轮，幅度约10%，这已经是今年的第三轮；服务器CPU在四季度还有15%的涨价预期。 上游的ABF载板的全球产能早就满载，缺口超过50%，新产能要一直等到2029到2030年。近期，做ABF载板的兴森科技走出上涨趋势，今日早盘一度涨超8%。 道理在于Agent要长期持有上下文以及知识库，内存容量跟带宽跟不上，就得依靠DDR5迭代加上CXL把池化内存接起来。所以CPU的景气就顺着这条线往上走。 值得一提的是，阿里云栖大会9月22日到24日在杭州开，Agentic Cloud、智能体沙箱这类方案集中发布，国产CPU的替代窗口这才被摆上台面。 A股的反应比美股更快，也更模糊。今天一字板的三家里，只有中国长城算得上正宗的CPU资产。它手里拿着飞腾信息28.03%的股权，是飞腾的第一大股东。上半年营收79.58亿元、同比增长25%，其中计算产业收入67.92亿元，占了八成半；归母净利润3.12亿元，同比增长125.71%，但扣非之后仍然亏损3.16亿元。 请输入评论内容...